当前，国内新生汽车Tier1以终端汽车市场的电动化、智能化、网联化需求为切入点，不断突破传统汽车Tier1对供应链的垄断。
国内汽车电子Tier1的三个梯队
根据芯八哥不完全统计，结合上半年已公布的涉及汽车电子相关的国内领先Tier1厂商梳理，按照主营业务营收规模分，国内汽车电子Tier1厂商可以大致分为三个梯队：
一是以新晋厂商宁德时代，老牌Tier1华域汽车和均胜电子，创新厂商德赛西威等为代表，汽车电子业务营收均在百亿以上，其中宁德时代为代表的动力电池厂商规模更是超过2300亿元。2023《美国汽车新闻》（Automotive News）首次将宁德时代等动力电池厂商列入全球汽车零部件企业100强。
二是经纬恒润、东软集团、伯特利、华阳、拓普及禾赛科技等细分小龙头厂商，依托各自在细分领域市场布局及客户资源优势，近几年在汽车尤其是新能源汽车领域大幅“开疆拓土”，增长势头看好。
三是立讯精密为代表的新兴跨界厂商，一汽富维、中鼎股份、四维图新及星宇股份为代表的老牌转型厂商，其发展速度较快，近年来正加速向汽车电子领域布局。
为更好分析企业具体经营信息，我们从上半年企业最新的营收信息梳理对比来看，禾赛科技、宁德时代、威迈斯、伯特利及德赛西威等厂商营收增速位居前五。其中，禾赛科技上半年受智能汽车激光雷达需求暴涨影响，营收增速创下历史新高，由于激光雷达生产成本相对较高，公司仍处于亏损状态；其他厂商如德赛西威作为智能座舱龙头厂商之一，同样受益于汽车智能化发展，上半年需求量价齐升。
从厂商净利润情况看，均胜电子、保隆科技、宁德时代等同比增速位居前三，净利润率方面，科博达、拓普、伯特利及宁德时代进入前四。整体来看，上半年宁德时代良好的盈利能力，一定程度上反映出当前动力电池市场需求维持较高景气度。
从厂商长远发展布局分析，四维图新、禾赛科技、经纬恒润、东软集团、德赛西威及华阳等研发支出均超过10%，远高于一般科技企业研发投入水平，国内智能驾驶领域相关Tier1厂商都看好行业发展潜力，积极加大研发布局力度。
综上，综合国内最新的汽车电子Tier1上半年经营情况来看，在国内新能源汽车市场高速发展驱动下，动力电池、智能座舱域、激光雷达、安全系统等核心零部件厂商均迎来新的发展机遇。
半年报背后的汽车电子市场趋向：突破、转型、跨界
具体从厂商最新半年报、整体实力及未来布局分析，以下几个趋势值得我们关注：宁德时代“突破”进入汽车零部件百强，国内老牌头部Tier1华域转型电气化，背后的新能源汽车的“大势所趋”；德赛西威业绩“四平八稳”，反映出智能座舱和智能驾驶发展进入稳定阶段；均胜电子盈利能力不断提升，安全系统领域国产替代稳步前行；消费电子ODM立讯精密“跨界造车”，汽车有望成为继消费电子之后的下一轮周期产业；激光雷达头部厂商禾赛科技“凤凰涅槃”，自动驾驶迎来转机。
1、宁德时代：全球动力电池龙头厂商，“突破”进入汽车零部件百强
宁德时代进入全球汽车零部件百强。6月《美国汽车新闻》（Automotive News）发布了2023年全球汽车零部件供应商TOP100。其中，宁德时代以335亿美元（约合人民币2427亿元）的收入排名第五，成为唯一进入榜单前十的中国企业。
宁德时代为代表的动力电池厂商首次上榜，电动汽车发展势不可挡。根据SNE Research数据，宁德时代已经连续六年位居全球动力电池装车量第一，2023Q1动力电池装车量达到46.6GWh，同比增长 35.9%，市场份额占比35%，超过第二名（比亚迪）+第三名（LG新能源）之和。此次以宁德时代为代表的动力电池企业上榜，反映出随着电动汽车的爆发性增长，相关配套企业也进入发展快车道。
结合宁德时代半年报公布信息及规划方向，其作为汽车电动化代表厂商，依托中国市场，处于先发优势地位，在智能汽车Tier1市场正实现“弯道超车”。
2、华域汽车：国内传统汽车Tier1龙头，“转型”发力电动汽车赛道
汽车电子相关业务增长和布局加速。作为国内传统汽车Tier1龙头，近年来公司加速向新能源汽车市场转型。从最新半年报披露的具体业务看，公司2023H1汽车电子相关业务营收约166.39亿元（2022年331.12亿元），其中功能件营收为116.25亿元，与去年同期基本持平；电子电器件营收为50.14亿元，同比增长103.46%。
外部新能源相关客户占比逐年提升。公司作为上汽集团控股的零部件公司，营收是来自于上汽及相关合资公司本身，但上汽外销售尤其是新能源汽车客户占比持续提升，2023H1达 55.38%。
外部新能源相关客户占比逐年提升。公司作为上汽集团控股的零部件公司，营收是来自于上汽及相关合资公司本身，但上汽外销售尤其是新能源汽车客户占比持续提升，2023H1达 55.38%。
国内外产能布局顺利。公司惠南工业园二期工厂即将投产，中西部基地项目也已启动，欧洲第二工厂产能逐步提升，新收购的天线测试和认证公司ATC已融入公司经营体系。
新项目订单充沛。2023H1德赛西威新项目订单年化收入约200 亿元，在手订单充沛。同时，公司保持高研发投入，2023 年上半年研发费用率约10.73%，持续实现座舱域控制器和驾驶域控制器的升级换代，并于2023年1 月开发车身域控制器，进一步丰富产品线。
结合公司半年报披露的智能座舱研发积累及产能布局，未来有望持续受益于智能化渗透率提升、域控产品升级带来的新机会，公司未来成长确定性强。
4、立讯精密：消费电子ODM龙头之一，“跨界”造车发展迅猛
汽车业务营收高速增长。最新半年报显示，2023H1公司实现营业收入979.71亿元，同比增长19.53%，其中汽车业务板块营收同比增长 51.89%。
汽车电子业务合作布局加速。2008年公司便以连接器及汽车线束等Tier 2供应商身份进入汽车市场，2022年与奇瑞新能源合作布局汽车整车研发及制造，有望参与华为和奇瑞的智选车首款纯电轿跑LUXEED。2023年9月携手广汽成立立昇科技加速汽车核心域控部件业务布局。
长远来看，汽车线束、连接器、智能驾驶等完整的产品能力和储备，公司布局的大产品线单车价值达1-4万元，已是国内稀缺的综合型汽车零件和模组供应商，加速从消费电子ODM转型汽车零部件Tier 1，发展潜力巨大。
5、禾赛科技：国内激光雷达头部之一，“暴涨”后ADAS格局生变
根据Yole数据，预计2023年禾赛科技作为中国领先的激光雷达研发与制造企业，以超过50%的市场份额蝉联中国车载激光雷达领域的龙头地位。结合上半年禾赛科技出货量和营收增速再创新高，可以看到公司在智能汽车激光雷达市场展现出出强大的技术实力和领先同行的市场布局。
众所周知，当前自动驾驶行业仍处于初级阶段，在技术路线上面还存在着激光雷达和高清摄像头（纯视觉）两种对立的解决方案的争论。从上半年禾赛科技年报信息看，凭借着产能突破、成本下降和市场布局推进，ADAS市场格局有望迎来新的变化。
