核心赛道选择，全球消费半导体巨头最新进展和出路
2022年产业界弥漫各种“后疫情”的坏消息，供应链产能长达20个月满载后来袭的“库存风暴”，长期量化宽松经济后的剧烈“通货膨胀”，两者剧烈扭转，让科技业第二季度充斥各种看淡、下修、示警。代表性电子消费品全年或为负增长，以手机、电脑为电子消费品的代表均已出现下滑。全球电脑出货量一季度同比下降4.7%；智能手机出货量5月同比下降10%至9600万部。从当前结构性行情看，消费类市场在萎缩，为弥补经营缺口半导体行业龙头的应对之策是什么？新的出路和市场策略在哪里？本文将深度解析标杆性半导体厂商英特尔，高通，英伟达，联发科，QORVO，闻泰科技，汇顶科技等的最新财报及发展动向。
半导体消费电子龙头重点厂商最新季度营收和归母净利情况 单位：亿美元
英特尔：关注自动驾驶发展
英特尔在2022年第二季度的总收入为153.2亿美元，相比去年同期的196.3亿美元下降22%，与原来预计的180亿美元相距甚远；归母净亏损为4.5亿美元，相比去年同期的50.6亿美元下降109%；同时，毛利率从上一季度的50.4%下跌至36.5%，也远低于英特尔原先预计的48%。英特尔给出自1999年来最差的财报，市值还被ADM超越，经营陷入低谷。
英特尔历史季度经营情况 单位：亿美元
以部门划分，在2022年第二季度中，客户端计算业务（CCG）营收为76.65亿美元，同比下降25%，环比下降18%；数据中心和人工智能业务（DCAI）营收为46.49亿美元，同比下降16%，环比下降23%；网络和边缘业务（NEX）营收为23.33亿美元，同比增长11%，环比增长6%；加速计算和图形业务（AXG）营收为1.86亿美元，同比增长5%，环比下降15%；Mobileye的营收为4.6亿美元，同比增长41%，环比增长17%。
英特尔季度营收情况 单位：亿美元
英特尔表示，营收大幅度下跌的原因是经济下行以及个人电脑需求量下滑，此外还要应对疫情造成的供应和运输问题。同时，英特尔在Q2财报中正式宣布，将彻底关停（wind down）其一直处于亏损状态的傲腾（OPTAne）技术相关业务，该业务的关闭也将为英特尔带来5.59亿美元的减值。预计2022年第三季度的收入在150到160亿美元之间，毛利率约为43.2%，也调低对2022年全年的营收预期，预计营收也由原来的760亿调低到650到680亿美元之间。
在众多事业部业绩下降以及增长放缓的大背景下，其中最值得关注的是，英特尔5年前斥巨资收购的Mobileye，成为这份惨淡的财务报表上难得的亮点：Mobileye今年二季度同比增长41%，这个增幅远高于同期全球汽车产量增长率。对于英特尔而言，此时业务增长强劲的Mobileye无疑是一个重点关注的领域。
高通：物联网和汽车芯片业务多元战略成功
尽管遭遇宏观经济环境和智能手机市场放缓等因素带来的挑战，高通Q3的109.4亿美元营收和37.3亿美元归母净利润表现高于预期。其中QCT业务营收93.8亿美元，同比增长45%，环比下降2%。芯片组均价提升、创历史季度新高的物联网和汽车相关业务营收，对冲了消费类市场需求下行所带来的影响。
以产品类型划分，手机芯片营收为61.5亿美元，同比增长59%，环比下降3%；射频前端营收为10.5亿美元，同比增长9%，环比下降10%；物联网芯片营收为18.3亿美元，同比增长31%，环比增长8%；汽车芯片营收为3.5亿美元，同比增长38%，环比增长3%。
高通季度营收情况 单位：亿美元
高通历史季度经营情况 单位：亿美元
在Q3财报发布的同时，高通宣布了同三星加强战略合作伙伴关系，签署七年长约，包括将双方的授权许可协议延长至2030年底，既包括3G-5G，也包括未来的6G，同时将双方技术产品层面的合作，由智能手机拓展至到PC、平板和XR领域。着眼当下和未来，芯片和手机龙头深度携手，对高通未来业务发展形成稳定支撑。
英伟达：汽车部门营收正触及“拐点”
据英伟达公布了该公司的2023财年第二财季财报。报告显示，英伟达第二财季营收为67.0亿美元，与上年同期的65.1亿美元相比增长3%，与上一财季的82.9亿美元相比下降19%；归母净利润为6.6亿美元，与上年同期的23.7亿美元相比下降72%，与上一财季的16.2亿美元相比下降59%。
由于全球经济增长开始放缓，英伟达营收仅同比增长3%至67.0亿美元，增速较过去几个季度明显放缓。这一表现也未达到其最初的营收目标81.0亿美元，主要是因为游戏部门营收同比大跌33%。然而，英伟达的汽车业务却在加速发展。财报显示，英伟达汽车部门同期实现了迄今为止最好的业绩记录，营收达2.2亿美元，较第一季度增长59%（数据中心增长1%除外，汽车是唯一实现增长的业务）。
英伟达季度营收情况 单位：亿美元
英伟达历史季度经营情况 单位：亿美元
在英伟达第二季度财报电话会议上，该公司首席财务官Collete Kress表示，其汽车部门营收正触及一个"拐点"，"今年第二季度，公司取得的强劲增长是由汽车AI解决方案推动的，其中包括AI座舱和自动驾驶业务的收入。随着新能源汽车销量的增长，我们在自动驾驶方面的优势尤其明显。我们相信第二季度是我们汽车部门营收的一个拐点，因为NVIDIA Orin有着很大的发展势头。"
当前，英伟达正在与汽车行业的数百家合作伙伴，包括汽车制造商、卡车公司、零部件供应商和初创公司等合作，开发自动驾驶技术。英伟达汽车部门系统芯片产品Drive Orin已经搭载在蔚来和理想等25家电动汽车制造商的车辆上。此外，英伟达正在与顶级汽车制造商合作，推出其开放的自动驾驶汽车（AV）平台Drive Hyperion。梅赛德斯-奔驰将使用英伟达Drive AV为2024年的车队提供动力，到2025年，所有新发布的捷豹/路虎汽车也都将使用该平台。
联发科：4G及高端5G产品需求强劲，Wi-Fi7解决方案引领行业
联发科于7月29日发布2022Q2业绩。22Q2公司营收1,557.3亿新台币（约51.9亿美元）,同比增长24%，环比增长9%；归母净利润为354.4亿新台币（约11.8亿美元），同比增长29%，环比增长7%。
联发科历史季度营收和毛利情况 单位：亿新台币
以产品类型划分，手机业务：Q2 4G及高端5G产品需求强劲，公司下调22年全球智能手机出货量，22Q2同比增长17%，环比增长12%，占总收入54%。主要受益于公司旗舰和高端5G产品的增长以及非常强劲的4G需求。公司下调全年智能手机出货量预测，预计2022年全球智能手机出货量为12至12.7亿部，同比下降6%-11%，此前预期为13.5亿部。全球5G出货量预计在6亿左右，同比增长20%，此前预期为6.6-6.8亿部。
智能边缘平台：高端产品需求旺盛，公司推出Wi-Fi7解决方案引领行业，22Q2同比增长33%，环比增长7%，占总收入38%。主要受益于Wi-Fi6、5G调制解调器、电视以及游戏机和企业交换机ASIC等几款主要产品的持续技术升级的推动。主要由于消费者信心减弱，电视和平板电脑的需求受到了一定的负面影响；但在有线和无线连接解决方案上，特别是Wi-Fi6、5G调制解调器和10GPON的需求仍然强劲。公司将率先推出Wi-Fi7解决方案，预计将从2023Q1量产。
联发科季度财报情况 单位：百万新台币
Qorvo：智能手机市场疲软，而国防和电力等相对强劲
根据报告，Qorvo的营收为10.4亿美元，同比下降7%，环比下降11%，其中移动产品营收7.3亿，同比下降12%，环比下降15%，基础设施和国防产品营收3.0亿，同比增长10%，环比增长0.3%。Qorvo总裁兼首席执行官Bob Bruggeworth表示，目前正在投资并扩大更高增长的终端市场的影响力，如物联网连接，电源管理，电源转换和国防。即整体智能手机市场逐渐疲软，而国防和电力等其他终端市场相对强劲。
Qorvo季度营收情况 单位：亿美元
Qorvo历史季度经营情况 单位：亿美元
闻泰科技：全面布局汽车市场
8月26日，闻泰科技披露2022年上半年财报。财报显示，该公司上半年实现营业收入285亿元，同比增长15%（其中：Q1 148.0亿元、Q2 136.9亿元）；实现归母净利润11.8亿元（其中：Q1 5.0亿元、Q2 6.8亿元），同比下降4.11%，其第二季度归母净利润6.8亿元，环比增长35%。
报告期内该公司半导体业务实现营业收入76.6亿元，同比增长14%；业务毛利率为42%；实现净利润17.26亿元，同比增长32%，主要是受益于汽车、工业等领域的芯片需求依然旺盛。据财报数据，半导体业务来源于汽车、工业与电力的收入占比分别为48%、24%，上半年对汽车行业领域的收入同比增长21%，工业领域亦同比实现24%的较高增长水平。从重点产品线来看，晶体管（包括保护类器件ESD/TVS等）、MOSFET功率管、模拟与逻辑IC三大类产品收入较去年同期均有增长，其中上MOSFET收入同比增长23%，体现了公司该类产品在汽车、工业等领域的全球领先竞争力。
产品集成业务方面，闻泰科技在财报中坦言，在手机等消费电子需求低迷的大背景下，传统产品集成业务增长呈现一定压力。上半年产品集成业务实现营业收入194.2亿元，同比增长8%；由于成本上升、研发投入加大等因素影响，净利润亏损2.2亿元。财报指出，新客户、新产品（AIoT、服务器、汽车电子、笔电等领域）将成为公司产品集成业务进入新的增长阶段的主要推动力。
该公司光学模组业务方面上半年实现净亏损0.37亿元，其中归属于上市公司股东的净亏损0.26亿元。亏损已大幅收窄，经营整体明显改善，公司在进一步推动其先进技术产品在车载光学、笔电、ODM手机等领域的应用，塑造全新的增长点。
财报还指出，公司正通过三大业务相互赋能全面布局汽车市场，目前半导体业务已快速进入中国汽车和工业市场，产品集成业务也从消费电子扩展到广阔的汽车电子市场，光学模组业务已开始布局汽车摄像头产品，为公司打开全新的发展空间。
闻泰科技上半年营收情况 单位：亿元人民币
闻泰科技历年季度经营情况 单位：亿元人民币
汇顶科技：汽车应用市场是未来方向
受智能终端市场格局的变化和市场竞争加剧等因素的影响所致，汇顶科技实现营业收入18.3亿元（其中：Q1 8.7亿元、Q2 9.6亿元），同比下降37%；归母净利润为0.21亿元(（其中：Q1 -0.5亿元、Q2 0.7亿元），同比下降95%。值得关注是指纹识别芯片营收7.8亿，同比下降60%。
汇顶科技上半年营收情况 单位：亿元人民币
汇顶科技历年季度经营情况 单位：亿元人民币
面对惨淡的业绩情况，公司高管透露“在汽车领域，已取得巨大的进步，公司认为所有能在手机上做出来的产品在汽车上都会有机会因此，将继续发展其汽车业务，尤其是在车辆触摸，触摸按钮，语音软件等方面未来公司会推出更多的汽车级产品，因此带来的营业额增长会非常快，虽然汽车相关业务在公司销售额中的占比仍然不高”
写在最后
消费电子持续疲软情况下，无论是终端厂商还是上游供应链，均在暴风雪的吹刮下足肤皲裂，因此众多厂商纷纷在原有业务的基础在探寻新的业绩增长点。电力储能、新能源汽车、工业物联网、光伏领域、5G及元宇宙等板块，已然成为供应链企业新的出路。
编辑：ZQY 最后修改时间：2022-09-15
