电子元器件销售行情分析与预判：2023年2月行情分析
2月宏观经济
1、全球制造业仍处低位，回升势头加快
2月，全球主要经济体除中国外，包括美国、欧盟及日本等均处于低位徘徊，全球经济止降趋稳力度仍有待加强。
2月全球主要经济体制造业PMI
资料来源：国家统计局
需求不足问题仍是全球各国面临的普遍问题，后续走势稳定性有待观察。IMF预计2023年全球经济增速为2.9%，较此前预测有所提升。
2、电子信息制造业整体稳定，走势下行
12月，中国电子信息制造业生产保持稳定增长，出口增速有所回落，营收增速小幅下降，投资保持快速增长。
3、半导体销售有所趋缓，指数回落
2023年1月，全球半导体行业销售有所趋缓，显而易见，短期内半导体行业进入新的下行周期。
从资本市场指数来看，2月费城半导体指数小幅下跌3.74%，中国半导体（SW）行业指数下跌4.97%，市场信心指数短暂进入低迷。
2月费城及申万半导体指数走势
资料来源：Wind
2月芯片交期趋势
1、整体芯片交期趋势
2月，全球芯片交货周期持续好转，回稳发展态势明显，行业库存调整持续。
2、重点芯片供应商交期一览
从最新Q1各细分品类货期及价格看，车规级MCU、MOS等为代表品类维持较高需求，但头部厂商货期及价格均有所回落，谨慎关注ST、Infineon等表厂商库存变化及风险。
（7）通信
展望2023年，5G通信建设将逐步进入稳定期，关注5G+市场发展。
分销与采购机遇及风险
1、机遇
（1）异军突起，ChatGPT爆红提升算力芯片需求
近期，ChatGPT已经从下游AI应用“火”到了上游芯片领域，在将GPU等AI芯片推向高峰之外，也极大带动了市场对新一代内存芯片HBM（高带宽内存)的需求。根据英伟达、三星等厂商预估，未来几年行业相关的存储、算力芯片将迎来新的增长。关注重点厂商包括英伟达、三星及SK海力士等。
（2）日新月异，2023年汽车面板出货量将超2亿块
当前，主流面板市场增长陷入停滞，但车载显示领域仍维持高速增长态势，预计2023年总出货量（LCD+OLED）预计将超过2亿块。同时，LCD面板短期内占据市场主流，OLED逐渐渗透到高端旗舰车型中。关注重点模块及芯片厂商三星、Magna、京东方、天马及集创北方等。
2、风险
（1）再创新低，消费类MCU降价去化库存
2月，消费类MCU厂商盛群表示本月起将针对通路商全面调降报价，降幅超10%。据统计，目前包括ST、NXP等国际大厂、新唐、凌通、松翰及兆易创新等一线厂商，均面临一定的降价去库存风险。短期内，除车规级产品外，年内需谨慎关注消费类MCU走势。
（2）市场低迷，被动件大厂产能下调
近期，被动元件大厂太阳诱电和村田均因智能手机、PC产量减少，库存调整压力加大，导致MLCC等销量大幅下滑，产能利用率也不断走低，Q1村田产能利用率一度降至80%。从具体供应链看，电容回调速度较快，电阻较慢，如国巨、三星电机等厂商有一定涨幅。
小结
2月，行业处于明显的下行周期，预估上半年市场订单缩减仍将持续，下半年部分需求市场有望回调，但整体市场变化还需要关注通膨、贸易争端及终端库存去化进展。
编辑：zqy 最后修改时间：2023-03-25
