价格跌幅扩大！晶圆代工、存储、面板减资超1500亿
全球经济放缓、终端需求转趋疲弱，引爆电子业资本支出下修与建厂延后潮。实际上，全球多家电视品牌厂商下修年度需求影响持续，6月开始的面板厂减产或将持续到明年一季度，且有短期内稼动率继续下探可能。据CINNO Research最新预测，7月部分规格面板价格下跌幅度加大，各规格LCD TV面板均价本月将继续跌至历史新低。
台媒最新消息显示，台积电、南亚科、稳懋、友达、彩晶、力积电等台湾指标厂都放慢脚步，总计逾1,500亿元（台币）的投资面临递延，加上美光、SK海力士等国际大厂也有意放缓投资，凸显科技业景气降温。
例如，晶圆代工龙头台积电原订今年资本支出上看440亿美元（约新台币1.32兆元），考虑设备供货商交期拉长，公司决定推迟部分资本支出至2023年，使得今年实际资本支出落于原订目标下缘400亿美元（约新台币1.2兆元），等于有约1,200亿元的投资延后。
另一家晶圆代工厂力积电面临下半年产能利用率滑落压力，铜锣新厂进度延后，原订今年第4季移入设备的计划要到明年首季才会达成。新厂原订初期目标于2024年达到月产能3.5万片，如今缩减至1.9万片，今年资本支出15亿美元（约新台币450亿元）也会有部分递延到明年。
再者，全球砷化镓代工龙头稳懋受非苹手机库存严重冲击，第3季恐旺季不旺，产能利用率将比上季的六成更低，并大砍年度资本支出逾三成，从原先120亿元，下修至80亿元，缩减40亿元。
另一方面，面板是此波电子业景气最先下行的领域，厂商缩减投资过冬。彩晶率先实行严控资本支出的保守谨慎策略，暂缓原规划170亿元的新厂投资案，同时废止原通过的加码25亿元买进中光电持股案。
友达考虑面板景气前景不明，将推迟后里8.5／8.6代新厂的建厂案，今年资本支出下修二成，由原订450亿元下修至360亿元，缩减金额达90亿元，降幅达二成。
如上所述，以中国大陆的情况来看，也大相径庭，目前多家面板厂已从6月开始陆续实施减产计划。
根据CINNO Research月度面板厂投产调研数据，2022年6月中国大陆液晶面板产线平均稼动率降至76%，较5月的85%下滑9个百分点。其中，高世代线（G8~G11）平均稼动率为77%，较5月环比下跌9个百分点。以6月情况看，国内G5.5、G6、G8.5、G8.6产线平均稼动率均已下滑至80%以下，而G10.5产线减产幅度相对较小，6月平均稼动率仍为84%左右，但较5月的89%也有明显下跌。
因此，预估7月液晶电视面板跌幅较6月有部分扩大趋势。32”液晶电视面板价格预估下跌1美元，至27美元。43”液晶电视面板价格预估跌幅扩大至4美元，至48美元。50”液晶电视面板价格预估下跌1美元，至71美元。55”液晶电视面板价格预估下跌3美元，至83美元。而65”液晶电视面板价格将继续大幅下跌15美元，至107美元。75”液晶电视面板价格也预计大幅下跌15美元，至185美元。各主要尺寸面板价格均已跌至历史新低水平。
不难发现，今年以来全球多家电视品牌厂商下修电视面板采购需求的影响仍在持续。由于在2020~2021年各大品牌厂商出于面板、半导体价格上涨、全球海运费用上涨、周期延长等因素考虑选择囤积物料，而进入2021下半年和2022年以后，疫情影响、全球通胀等不利因素持续恶化，严重打击了终端消费市场需求预期，因而品牌厂商不得不减少或暂停面板和其他物料采购订单，消化库存同时设法回流资金以改善经营状况。
研报显示，今年各主要品牌对液晶电视面板采购计划的下修幅度约为15%。
关键的是，鉴于机构预估2022年第三季度到2023年第一季度，国内TFT-LCD面板产线稼动率将维持在80%以下水平，为2020年新冠疫情开始后历史最低水平，下半年国内投片面积预计较上半年环比减少10%左右。与终端的15%下修情况仍有一定差距，因而后续不排除稼动率短期内还有下探至70%的可能。
话说回来，除晶圆代工、面板之外，台湾最大DRAM厂南亚科原订今年资本支出280亿元，如今下修一成，缩减28亿元投资。美光、SK海力士等两大国际内存大厂也坦言，消费市场终端需求转弱，有意减少新厂与设备支出，并考虑缩减明年资本支出。
全球经济放缓、终端需求转趋疲弱，引爆电子业资本支出下修与建厂延后潮。近期电子业库存飙高，加上部分机台供应仍不顺，为避免供过于求压力更大，科技厂索性暂缓投资或减产，以半导体晶圆代工、双D（内存、面板）、手机相关指标厂为主，都是电子业当中重中之重的领域，透露整体景气正遭逢修正逆风。
编辑：ZQY 最后修改时间：2022-08-02
