台币狂升 侵蚀企业获利 5~10%
台币首季强升逾6%,创2010年来单季最大升幅。统一投顾推估,将侵蚀整体台股企业获利5~10%,其中,对电子下游PC的冲击性最大,因组装厂美元部位庞大,汇损侵蚀获利最高恐达20亿元。
据统一投顾报告,汇损对电子上游半导体的影响不一,台积电、威刚因有充分避险,汇损影响可控制在约5%、10%左右。电子上游IC设计,汇率大幅波动预期将对本业及业外将带来冲击,影响企业毛利率1~2个百分点。
台币升贬值对电子下游PC而言获利冲击性最大,其中,对于零组件及组装厂无论业内、业外皆呈负向影响,预估损失0.3~20亿元。
除了电子业受汇损冲击外,台湾寿险业因高达63%为海外投资,也同样蒙受其害。统一投顾推估,台币每升值1%,各家寿险公司汇损金额落在3.5~12亿元之间,对获利影响为2~10%。
不过,汇损对光电类面板族群影响较低,台币升值影响毛利率减少约1~1.5%,占获利比重小于1成;汇损对光电类LED族群在每股盈余影响约0.3元以内;对太阳能族群来说,汇率影响性相较其他电子产业低。此外,台币升值对食品、餐饮、包材、百货零售、文创类股等冲击也较小。
另外,对于航运产业、航空产业因多以美元购买船舶、飞机,拥美元负债,美元贬值通常将有汇兑收益,因收款以台币为主,付款以美元为主,美元贬值有助毛利率提升。
统一投顾预估,若4月中台湾排除于汇率操纵国之外,台币有望走贬或升值力道放缓。对台股整体企业获利影响降低,或可望回冲汇兑损失,届时可搭配产业趋势,布局汇兑回冲概念族群。
第一金投顾董事长陈奕光表示,第1季汇损对电子业冲击非常大,目前盘面已反映,可以利空出尽来看待,汇损有机会在第2季回冲。大型企业透过妥善财务操作,汇损影响降低,中小型企业汇率受害大,需留意。
编辑:admin 最后修改时间:2018-01-05