亿光2Q各项应用稳定增长 新增产能3Q投产
尽管2017年以来智能手机销售动能疲弱，不过随着下半年各品牌新机种相继推出，上游供应链拉货步入稳定成长。LED封装厂亿光第1季受到市场库存影响，手机应用出货进度不如预期，但第2季起消费性电子产品回升、新款手机闪光灯出货动能渐趋明朗、小间距显示屏需求稳定成长，旺季效应可望带动营运增长，而第3季起新增产能陆续投产，将可望进入全年出货高峰。
亿光在首季受到工作天数较少、稼动率较低及终端市场拉货疲弱等影响，导致合并营收降至新台币(以下币别同)67.18亿元，不过产品组合稳定，使得毛利率维持在24%，单季税后纯益3.24亿元，每股税后纯益(EPS)为0.71元，仍优于市场原先预期。
尽管智能手机需求低迷，影响亿光首季出货不如预期，不过各大品牌规划将从第3季起陆续推出新款手机亮相，近期品牌厂陆续展开备货，带动智能手机出货动能转趋成长。市场估计，亿光第2季产能利用率将可回升至8成以上，而整体营收仍较第1季温和成长，估计季增率约落在5%左右，不过由于第2季新台币升值幅度趋缓，预料第1季的汇损冲击将可降低，在产品组合分散且同步成长下，获利表现将可优于第2季。
根据规划，亿光2017年将针对特殊利基产品进行大举扩产，包括锁定在小间距显示屏、车用LED及不可见光等市场高成长性应用，产能规模将从原本的单月45亿颗扩充至55亿颗，相当于增产达2成。尤其是小间距显示屏市场持续扩大，看好2017年小间距显示屏整体市场规模约达3~4成的成长幅度，亿光预计整体产能将增加10亿颗。据悉，亿光新增产能将陆续于第3季起投产及贡献营运，将可带动亿光整体出货表现进入全年高峰，下半年将优于上半年。
虽然2017年LED产品跌价幅度趋缓，不过市场预估，全年平均ASP跌幅仍有10%左右，尤其是消费性照明产品降价压力较大。为了持续改善产品组合，亿光预计，2017年LED照明与背光的比重将分别再下滑1~2%，而车用、小间距显示屏及不可见光等将扮演推动营运成长的主力，故消费性及手机产品(含广告牌、车用)的营收比重将达到36%，成为最大应用比重，特别是车用营收占比将首度达到6%，而不可见光LED的营收比重也将从原本的18%提升至20%。
市场预期，在各项应用需求回温及稼动率提升下，亿光营运表现可望逐季成长，估计2017年EPS仍可望维持在4.55元左右，获利表现相对同业稳定。
编辑：admin 最后修改时间：2018-01-05
