面板双虎Q2 大赚
面板双虎上半年合计大赚432.85亿元，换算每天开门就赚进超过1亿元！第二季虽然营收略减，但是获利持续攀高，群创第二季税后净利121.18亿元，续创合并以来新高；友达第二季税后净利也高达98.3亿元，创下7年来单季新高。
不过，面板双虎亮丽的获利，并未对股价有所激励，昨晚美股开盘后，友达ADR下跌约2％，显示市场对于面板下半年景气仍有忧虑。
由于电视面板7月报价跌势超出预期，因此面板厂第三季营运展望备受关注。友达董事长彭双浪表示，第三季市场出现乱流，但是整体看法不悲观，在短暂调整之后，旺季效应仍然值得期待。面板双虎预期，第三季大尺寸面板出货略增、平均出货单价略减，中小尺寸面板出货和价格可望双双成长。
群创第二季合并营收总计为845.09亿元，营业毛利率24.9％，营业净利158.23亿元，营业净利率18.7％，税后净利为121.18亿元，税后净利率14.3％，EBITDA利润率为28.4％，基本每股盈余为1.22元。毛利率、营业利益率、净利率及单季获利都再创合并以来新高。上半年税后净利约239.76亿元，每股盈余2.41元。
友达第二季合并营收为844.12亿元，毛利率略增至20.3％，营业利益约116.76亿元，归属于母公司业主之净利为98.3亿元，基本每股盈余为1.02元，也是近7年单季新高。合计2017年上半年净利为193.09亿元，基本每股盈余为2.01元。
下半年电视面板市场虽有调整，杂音浮现，但是彭双浪对于下半年市况不悲观。上半年品牌厂反映成本上涨，为了保利较为谨慎、没有积极促销，导致消费者观望让需求受到抑制。第三季进入传统旺季，近期面板价格调整很快会反应在终端市场促销，品牌厂将积极追赶上半年落后的销售目标。中国618促销刺激需求，销售量年成长9％，销售金额成长32％，所以市场只要适时的催化，整个量能就会启动。
手机面板上半年因为面临16：9面板转换到18：9高屏占比面板，需求比较疲弱，许多品牌新机也延后到下半年推出。随着18：9高屏占比面板在第三季量产出货，整体需求转强，手机面板价格也开始调涨，第四季产能将更为吃紧。
明年面板供需变量大
友达董事长彭双浪指出，京东方的新厂是全球第一座10.5代厂，生产良率和量产拉升速度还有待观察，由于是全新的世代，预期对于2018年产能供给面的冲击不会那么大。而由于电视面板大尺寸化的趋势不变，今、明两年都将维持一年1～2吋的增长幅度，只要需求成长可以延续，2018年仍然是供需健康的一年。
10.5代厂产品重点在于超大尺寸面板，像是65吋、75吋面板等等，友达65吋、75吋目前分别在6代和7.5代厂生产，良率高、产能也在拉升。友达对于大世代生产线的投资也在审慎评估。
群创董事长王志超则是认为，从产品趋势来看，品牌厂转向窄边框、甚至是无边框、也愈做愈轻薄，还有色彩饱和度等高阶、大尺寸电视产品，新产能出来如果做不到这些条件，那就只能做低阶产品。单单计算新增产能，看起来是明年大尺寸面板会是供过于求的情况，但是不见得每一类产品都是如此。
从过往经验来看，面板厂新产能开出后，所选择的第一个产品都是32吋面板，从中低阶产品往高阶产品走都需要相当长的时间，而且中高阶面板在技术和专利上都有一定的门坎。设计产能不等于实际产能，实际产能也不等同于策略性上的产能。分析明年面板供需，中低阶面板肯定是供过于求，中高阶产品可能反而是缺货。群创未来针对大宗产品会朝向自动化、以及整机组装的方向发展，而中高阶产品则是持续建立技术门坎，面板厂做出差异化。
编辑：admin 最后修改时间：2018-01-05
