中芯国际 获利低于预期
中国最大晶圆代工企业中芯国际，公布今年第2季的税后盈余为3,627.1万美元，年衰退62.9％，低于市场预期，影响所及，9日股价明显受到压抑，昨日港股收市，中芯国际下挫0.92港元，跌幅10.36％，收在7.96港元。
智通财经报导，中芯国际公布2017年第2季财报，营业收入为7.51亿美元，年成长8.8％，同时较第1季减少5.3％；税后盈余为3,627.1万美元，年减62.9％，季衰退48％；毛利率为25.8％，年减2％。
野村证券指出，中芯国际第2季销售及毛利率大致符合预期，但经营毛利率只有2.9％，远低于市场预期。同时，第3季业务的预测也令人大失所望，中芯国际预期营收季成长仅为0～3％，预测毛利率跌至22％～24％，远逊于预期。野村重申「减码」评级，目标价7港元。
瑞信发表研究报告表示，中芯国际公布的今年第2季业绩表现，销售量季减5.3％，略差于中芯国际预期的衰退3％～6％，亦逊于瑞信及市场预期。而出现下跌主因，是中国智能手机方面的需求放缓等因素造成。
此外，瑞信指出，中芯集团指在28奈米技术方面，会有成长，指纹传感器方面亦可望复甦，但整体需求仍属较温和。相信缓慢的28奈米技术转移，仍会为该集团的40奈米技术业务带来影响。
瑞信认为，28奈米技术的需求提升，及相关应用可推动其业务表现反弹，但该集团仍需时回复成长动力及获利能力。瑞信调降中芯国际评级至「中性」，目标价10.2港元。
摩根士丹利发表报告指出，中芯国际第3季业绩预测令人失望，除整体需求疲弱之外，原始晶圆短缺，可能影响生产业务。不过，大摩对中芯国际进一步投资28奈米晶圆业务表示认同，相信半导体业复甦，只是时间问题。
大摩相信短期内，中芯国际股价会受到第3季展望的影响，惟目前股价净值比市约1.1倍，下跌空间有限，可趁调整买入。评级「加码」增，目标价11.50港元。
编辑：admin 最后修改时间：2018-01-05
