国巨涨价效益续显，2018年1月营收创高、全年一路增
被动元件大厂国巨（2327）今（2018）年1月宣布芯片电阻产品涨价，由通路子公司国益率先对下游渠道客户全面调涨厚膜电阻产品15~20%，紧接着国巨也在2月1日对客户调价20~30%，由于国巨直接对应的是EMS电子组装大厂、OEM大厂，在全面涨价后，对于占营收约5成的芯片电阻全面涨价，今年营收可望延续去年的强劲成长动能。法人则估，国巨去年4月起涨MLCC，今年1月芯片电阻涨价再加入，预估因去年第1季营收基期较低，今年首季营收年增幅度将上看3成，维持高度成长态势，1月营收即估创高，上看35亿元，3月起还会继续改写纪录。
国巨去年在MLCC供货吃紧下，4月起一路调涨产品售价，也推升营收已连续7个月改写新高纪录，而今年一开年，受芯片电阻上游原料-基板、纸浆上涨，且客户拉货积极，库存水位降低、交期拉长下，国巨集团下奇力新（2456）子公司旺诠率先喊涨，国巨也暂停接渠道客户订单，后续光颉（3624）、华新科（2492）等同业也均涨价反映成本。
国巨在1月初确定由专接渠道客户订单的国益起涨，而2月母公司也全面涨价。由于日系同业淡出部份厚膜芯片电阻的供应链，相关订单涌向台厂，再加上车用电子、工业自动化、物联网的发展趋势，且消费电子产品的效应提升，对零组件的使用量大增下，使芯片电阻出现供给紧张，交期也由原本的4~6周，延长至3个月，安全库存已降到30天附近的临界点。
去年一路涨价的MLCC，至今仍有品项交期长达6个月之久，由于同业间的扩产并未大幅增加，多数是针对利基型、特殊规格产品扩产，因此整体供给与需求相比，仍是供不应求；至今年底仍紧张。
而芯片电阻价格是否会复制MLCC一路上涨，公司表示需持续观察市场的供需状况。
业绩部份，国巨去年第4季营收逐月创高，单季营收96.48亿同样改写新高，法人估，国巨单季在价格走升下，毛利率有望上看35%以上，以减资后股本计算，单季EPS上看7元；全年ESP估达17、18元。
法人则估，国巨今年在涨价效应下，全年营收将看增2成，站稳400亿元大关，EPS则上看30元。
编辑：admin 最后修改时间：2018-02-26
