国巨陈泰铭：安全库存减半，今年营运持续乐观
被动组件大厂国巨(2327) 7日召开股东会，董事长陈泰铭会后乐观表示，今年被动组件出现难得一见的涨价情形，国巨在4月宣布涨价、5月营收已看到部份的效益，尤其，第2季是传统淡季，但被动组件供需却仍然不平衡，需求大于供给，公司的安全库存也由平常的75~90天降至45天，外界高度关注这波荣景能走多久，他个人很正向看待。
陈泰铭于会中对股东表示，公司去(2016)年合并营收、EPS皆创新高纪录，缴出亮丽成绩单，主因专注本业、优化客户及产品组合，今年持审慎乐观态度，除将扩大市占率，深耕高单价、高毛利产品，扩大车用、工业用、电源用、物联网以及AR、VR创新科技，盼强化国际竞争力，带动业绩进一步成长。
国巨股东会顺利通过承认去年财务表册，全年合并营收296.16亿元、EPS 6.83元，并通过配发现金股利3元，包括盈余配发2.55元，资本公积0.45元，并将减资30%，共计股东每股拿回6元现金。
陈泰铭在会后接受媒体采访是否再进一步减资时表示，被动组件厂合理应是年营收为资本额的5、6倍，以国巨来说，30亿元的股本是较适股本，且考虑公司若每年每股盈余可以达到10元以上，则市场的评价也会较佳。
至于外界关注的供需缺口，下半年是否还有进一步涨价机会，陈泰铭则说，以他的观点，目前的需求大于供给，但大家目前都已在销既有的库存，也导致安全库存量一直在下滑。他举例，过去同业的安全存量75~90天，但现在大家都在降，以国巨来看，目前是已降到45天，若一旦降到30天，就必须要以价制量。
市场也担心客户有重复下单(Over booking)情形，陈泰铭则说，国巨是国内少数全球布局的被动厂，对客户的掌握度高，以目前国巨客户的状况观察，是没有重复下单情形，仍是正向看待市场。惟下半年市场是否再出现涨价潮，7、8月是重要观察时间点。
业绩部份，国巨今年第1季合并营收达73.47亿元，单季虽有汇损侵3.71亿元，对EPS影响逾0.7元，但单季EPS仍达1.62元，写下历年来同期新高纪录；而今年4、5月营收持稳往上，5月在长假、淡季干扰中，单月营收还改写历史次高纪录。
陈泰铭说，公司4月宣布涨价，主因反映汇率和成本，但多数客户第2季议价早已谈妥，不过，从今年5月营收来看，单月营收增幅大于往年，仍可看出小幅反映出涨价效益。
据了解，国巨今年以来工业、车用、EMS厂等客户需求维持强劲，使今年第1、2季的淡季供应维持紧张，公司的稼动率持续维持在95%，几乎满载动。外界普遍认为，目前相关的涨价仅在通路市场，尚未反映至制造端，预料第3季随着电子产业进入传统旺季，R和C订单还将有一波向下游反映的涨价声浪。
法人则估算，国巨此波平均涨幅至少8%，并有30%左右的客户将立即面临涨价，而以国巨订单多为一个季度议价一次来看，第3季多数订单可能适用新价，今年营运将在第2、3季逐步走升，而此波的涨价效应，也将使国巨毛利率增加2个百分点。
法人并估，国巨第2季在涨价效益下，营收有机会季增6、7%，逼近80亿元大关，改写单季新高；而第3季进入旺季后营运则可达到今年最佳，续创高，全年营收可望站稳300亿元大关、上看310亿元，EPS以目前股本计算，将逾8元，但若以减资后股本35.23亿元估算，全年EPS则站上一个股本。
编辑：admin 最后修改时间：2018-01-05
