大毅Q4营收不淡，今年EPS挑战1元、创5年新高
芯片电阻厂商大毅(2478)2015年以来积极调整客户端应用，在芯片电阻产品成功扩大在台、陆系手机应用面下，第4季营收淡季不淡，10、11月营收维持第3季旺季水平，预估12月也不致转弱，以此估算，第4季营收可望持平第3季。法人则估，大毅第4季因无汇兑收益，单季EPS将降至0.2~03.元，但全年EPS仍有机会挑战1元大关，并为近5年最好成绩。
大毅为国内前三大芯片电阻厂商，目前芯片电阻月产能约270亿颗，产能仅次于国巨(2327)，并与旺诠(2437)相当。公司表示，在近年保护组件和LED热散基板产品加入下，芯片电阻的营收占比约为70%，而保护组件另占2成，至于LED散热基板，则营收在5~7%。
大毅今年以来累计营收呈现较去年同期微幅下滑，前3季单月营收也多较去年同期衰退，不过，今年第4季的表现相对亮眼，10、11月营收维持第3季旺季的3.5亿、3.3亿较佳水平，与去年同期相比，并已经呈现成长。
大毅指出，第4季营收平稳，与公司芯片电阻扩大在手机、套接字的接单有关。虽然今年以来NB市场多平淡，并未出现市场期待的换机潮，但由于公司产品有由0402转往0201发展，并成功切入台湾两大手机品牌的使用，同时，大陆的知名手机大厂，也不少是大毅的客户。
至于保护组件和LED散热基板，今年以来的订单需求则较平缓，保护组件目前单月产能在2亿颗，而LED散热基板则公司月产十多万片，但实际每月出货量仍维持5、6万，好一点7、8万片，还待客户需求提升。
大毅坦言，今年整体经济环境不佳，且NB市场成长动能不强，公司营收呈现小幅下滑主要由手机成长支撑，公司明年持续看好手机客户，主因公司会进一步争取更多的订单和开发客户。
此外，大毅也看好电源相关客户明年对保护组件的需求成长，大毅指出，公司今年底将开出桃园新厂，将有更大的空间去冲刺订单，而保护组件在电源端的需求持续看好，明年也不排除因应需求成长进行进一步扩产。
至于LED基板，大毅则坦言，目前公司已打入国际大厂供应链，但还在等待客户订单的放量，目前公司尚有空间可以接更多的订单，明年盼LED灯价格持续下跌，可以刺激更多的市场需求。
展望明年，大毅表示，今年第4季桃园新厂将完工，公司将首先进行两岸产线的重配置调整，面对大陆人工成本越来越高，公司将重新考虑两岸生产效能的最大化，以及营运获利的优化，初期新厂的产能虽不致大幅增加，但预料对整体营运成果却有帮助。
大毅指出，在手机、电源订单有机会放量下，公司对明年的营收展望较今年乐观，预期明年营收有机会重回成长轨道，获利则力拼能持稳今年。
法人则估，大毅今年第4季EPS将在0.2~0.3元左右，全年EPS挑战重回1元大关，将是近5年最佳成绩，若明年营收增、获利稳，则意味着公司已慢慢脱离调整期，营运有机会缓步增温。
大毅日前公司将买回库藏股5000张，占公司已发现股数的1.95%，买回区间在11~20元，买回期间则由今年的12月17日至明年的2月16日。大毅表示，公司目前的股价净值比不过0.7，在相对低档水位，因此公司公告将购入5000张，未来拟进行注销股本、减资。
编辑：admin 最后修改时间：2017-09-05
