MLCC交期拉长，台厂今年营运看法乐观
被动元件积层陶瓷电容(MLCC)在第1季产业相对淡季中，传出供给紧张，而价格已连续2季未出现自然下跌状况，令相关台湾厂商对今(2017)年市场需求呈现乐观。厂商表示，目前相关产线稼动率仍居高档水位，是否未来第2、3季随着电子产业渐入旺季，且国际手机大厂苹果iPhone8进入备货高峰，将使供应更吃紧，值得观察。
被动元件MLCC制造厂商包括国巨(2327)、华新科(2492)、禾伸堂(3026)、信昌电(6173)，其中，国巨和华新科为大宗规格MLCC的供应商，产品主力为0402和0201，占两公司的营收比重分别在5成和6成左右；而相关代理商则包括日电贸(3090)、蜜望实(8043)等，日电贸代理韩国三星集团SMECO产品，蜜望实则代理日本太阳诱电产品。
MLCC厂商分析，目前的市况不算是大紧张，但与过去几年相比，确实是产业结构有些改变，一方面是近年来台、韩、日系厂商皆无大规模的扩产，使供给量表现稳定；另一方面是需求量正在增加，与智慧手机成主流，且使用时间、产品效能越来越高，使用的MLCC量也翻倍成长，再加上车用电子、物联网的趋势，一台车的使用量有如好几台计算机，而万物联网也让更多电子产品使用MLCC量增加。
MLCC厂商进一步说，以往手机使用MLCC量约是100颗/支，如今则翻倍至500颗、甚至7、8百颗/支，需求大幅成长令供应上也出现交期较长的情形。
厂商指出，过去MLCC交期为4~6周，如今则增加2周左右，达到6~8周；而价格也在去年第3季旺季之后就不再下跌，第4季和今年第1季均不再有自然跌价情形。过去每季MLCC的合理自然跌价幅度为2、3%或3、5%。
MLCC厂商坦言，现在市场不到大紧张的状况，还不到供需有缺口的情形，价格也不到可以涨价的情形。
厂商分析，目前台、日、韩供应商有客户的区隔，日厂以高阶市场为主力，包括车用电木、工业、和高阶手机，例如iPhone的小尺寸产品，而韩系厂则主要供应自家的品牌，对外则争取高阶应用领域；而台系厂商则以供应大宗商品为主，一般3C消费电子产品、资通讯、中国手机等市场，则以台厂为主要供应商。
MLCC厂商认为，在市场区隔下，目前没有供给不足的状况，但若第2、3季iPhone 8上市，供应链开始大量供应，是否排挤其他客户的供应量，造成供需缺口的出现，并影响厂商报价则值得观察。
各厂商的状况观察，国巨MLCC产线稼动率目前仍逾90%，供应感受微幅吃紧；华新科则指出，今年第1季稼动率维持高档水位，对今年的订单看法维持正向。
代理厂部份，日电贸则直言，日厂的扩产以扩高阶应用为主，象是车用电子、物联网等，后续若iPhone 8加入备货阶段，且产业进入旺季，是否造成MLCC产能进一步供应吃紧，则业内都高度留意。
法人则估，相关产业趋势将有利MLCC制造厂商，包括国巨、华新科等大宗商品厂，在市场需求成长下，将首要受惠；而特殊规格制造厂禾伸堂和信昌电，也可望受惠；而代理商在原厂供应吃紧下，拉货量可提升，但原厂给代理商的量能否大幅增加，则还需观察。
同时，今年汇率变化大，国巨、华新科等大厂，受影响的程度相对小，而代理商因规模普遍小，汇率波动干扰程度会较大。
而法人也估，今年国巨、华新科在市场走稳下，全年营收看增5~10%，两家公司的EPS分别从7元和4.2元起跳；至于其他厂商，若不计汇兑干扰，禾伸堂EPS可站稳3元，日电贸EPS则维持2.2、2.3元水平，信昌电EPS则有机会向上略升达到1.5元。
编辑：admin 最后修改时间：2018-01-05
