国巨Q1汇损干扰获利，Q2涨价8~10%营运走升
被动组件大厂国巨(2327)宣布今年第1季财务数字，单季营收小幅年增0.5%，毛利率年增0.5个百分点，营业净利年增2.96%，惟受台币走升影响汇兑损失达3.71亿元干扰，税后净利仅年增0.99%，但EPS 1.62元，仍优于去年同期的1.25元，若以减资3成后股本35.23亿元估算，EPS则达到2.32元；同时，国巨也罕见宣布即日起全面调涨芯片电阻(Chip R，以下简称R)和积层陶瓷电容(MLCC,以下简称C)的价格，这是7年来首见，平均涨幅达8~10%，相关涨价效应将反映在第2季的营运表现。
国巨第1季营收73.47亿元，季增2.2%、年增0.5%，单季毛利率25.1%，虽季减0.3个百分点，但年增0.5个百分点，营业净利10.78亿元，季增22.92%、年增2.96%，营益率达14.7%，季增2.5个百分点，并年增0.4个百分点，惟业外净支出达1.23亿元，其中，已实现及未实现的汇兑损失达3.71亿元，以现行股本计算，侵蚀单季EPS达0.7元，单季EPS 1.62元。
国巨表示，若不计汇兑干扰，第1季市场状况相当正向，包括日系同业退出中低阶市场，令供应出现缺口，同时，手机、车用、工业等终端市场，对被动组件的需求亦强劲，使今年第1季淡季中供应即相对紧张，公司的稼动率持续维持在9成以上，几乎满载动。
不过，虽有强劲的市场需求，被动组件厂商也因为面对汇率的波动、铜、锡、包装纸带的价格调涨，尤其，又有中国人力成本上升，面临毛利率下滑的压力，更有汇兑损失，因此，身为全球芯片电阻龙头的国巨，也在昨(20)日对下游客户释出涨价8~10%的公告，即日起新接的R和C订单全面涨价，被动组件同业表示，此应为业内7年来的首度涨价。
业内解读，国巨是行业的前几大厂，尤其是大中华区的龙头，一旦其宣布涨价，小厂将更无后顾之忧的涨价，对行业来说，价格走势趋升。
而据了解，华新科早在日前即对客户释出涨价讯息，平均涨幅约1成，同样是R、C同涨，约有4成的客户短期内面临涨价；另外，有台湾最便宜Chip R之称的未上市厂商厚声，也早在2月下旬发布调涨0603以上尺寸的产品价格，涨幅约10%。
国巨则表示，此次涨价从由中国区通路开始通知，而国内的直接客户、EMS大厂客户也陆续发出涨价通知，并以订单价格偏低的客户优先起涨。
法人则估算，国巨此波平均涨幅至少8%，并有30%左右的客户将立即面临涨价，而以国巨订单多为一个季度议价一次来看，第3季多数订单可能适用新价，今年营运将在第2、3季逐步走升，而此波的涨价效应，也将使国巨毛利率增加2个百分点。
除涨价效应外，国巨从去年第3季即嗅到日系转单、以及车用电子扩大使用被动组件，造成供给缺口问题，当时也启动扩产10%事宜，预料今年5月新产能将位，有机会更推升国巨营收走升。
法人估算，国巨目前的R的月产能约为830亿颗，C则为380亿颗，今年5月两项业务产能还将再扩大，成为第3季旺季的营运成长动能。
法人并估，国巨第2季在涨价效益下，营收有机会小幅提升3~5%，而第3季进入旺季后营运则可达到今年最佳，单季营收更有机会挑战80亿元的历史新高纪录，若今年第4季维持去年同期水位，则今年营收估增5%，将站稳300亿元大关以上、甚至达310亿元，而全年EPS则有机会站上一个股本大关。
编辑：admin 最后修改时间：2018-01-05
