大毅Q2产线调整、Q3新厂完工，营运拼平稳
芯片电阻厂商大毅(2478)股东会落幕，国巨(2327)集团由孙公司凯美(5317)，顺利进入董事会，拿下一席董事，后续国巨对大毅的影响令市场高度关注。大毅则不评论相关影响，今年第1季营收、获利下滑，因公司正进行桃园芦竹新厂二期工程兴建，并进行前段产能移回台湾新厂，移厂影响今年上半年产能，预估第3季新厂加入营运后，营运有机会优于上半年。
大毅为国内前三大芯片电阻厂商，目前芯片电阻月产能约200~220亿颗，产能仅次于国巨，与旺诠(2437)相当。公司近年为分散布局，开发利基型产品，包括保护组件、LED散热基板、感测组件、薄膜芯片电阻等。大毅内部统计，目前芯片电阻占营比重约为60~65%，而利基型产品占比35~40%。
近两年台湾被动组件业者多处于产业的较佳位置，受惠于日本同业淡出大宗标准品、消费电子市场，转攻车用电子、工业相关领域下，转单效应临到台厂，包括国巨、华新科(2492)等大厂，均坐拥相关商机，营运动能转强。
不过，大毅近2年营收却逐年衰退，在调整产品组合下，获利略有回升，不过，若与同业的成长强劲相比，大毅仍处调整阶段。大毅去(2016)年营收38.11亿元，EPS 1.01元，则为6年最佳。
今年第1季大毅营收8.72亿元，大致持平去年，但毛利率下滑，营业净利略降，且有汇损干扰，致单季EPS 0.19元，低于去年同期的0.23元。
大毅说明，今年由于公司仍在兴建芦竹新厂的第二栋大楼，并进行产线的调整、动线的调配，影响今年上半年的营收和毛利率动能，但预估第3季新厂完成，且部份产能移回台湾也就定位后，再加上新厂将新增利基型产品产能，将有助营运启动成长，下半年看法优于上半年。
关于利基型产品部份，大毅的保护组件和LED散热基板订单表现则平稳，保护组件目前单月产能在2亿颗，而LED散热基板月产能仍维持十多万片，但实际每月出货量维持5、6万片，未能达到获利水平。
终端市场部份，大毅对今年信息相关订单看法持平，但来自中国手机客户订单却明显成长，据了解，目前大毅的手机客户包括华为、OPPO，而台系厂商包括鸿海(2317)、光宝(2301)、台达电(2308)等。
大毅5月营收回升至3.24亿元，年增1.95%，年增率重回正数。公司表示，第3季产业进入旺季，且公司新厂完成后，营收可望增温，下半年营运将可优于上半年；全年仍以营收、获利维持平稳小增为目标。
编辑：admin 最后修改时间：2018-01-05
