对MLCC下一波应用充满预期市场供需紧张关系恐加速恶化
包括TDK、村田（Murata）、京瓷（Kyocera）等日系被动元件大厂早在2016年就已经确立积层陶瓷电容（MLCC）的产品路线，逐步舍弃生产大宗产品，专攻电动车、车用电子等利基和高阶市场，结果造成近3成的供给缺口。时至2018年第2季不但EMS厂生产调度渐受影响，二线网通业者更是遭殃，饱受缺货之苦。虽然目前包括国巨、华新科等业者均提高产能、调整价格来因应，然而部分市场人士仍认为MLCC紧缺的情况可能会延续至2019年。换言之，2018年已没有淡旺季之分，全年的MLCC供给都将吃紧。但有些变化正悄悄酝酿，值得进一步观察。
MLCC是电脑产业、消费电子、智慧型手机及通讯产品、工业及车用电子必须使用到的零组件之一。在PCB上都会依产品电路设计预留MLCC的位置。以一部高阶智慧型手机为例，其用量动辄在900~1,000颗以上。由于用于智慧型手机的MLCC体积小（如0201、01005等规格的微型MLCC），因此供应商经常是以5,000颗、1.5万颗为最基本的采购单位，而且大都以美元计价。以国巨为例，MLCC一个月的产能即高达400亿颗以上，而且常常货根本还未生产，其多数产能早已被其客户所包下。
不过从产销面来看，MLCC的确有缺货的情况，但市场的恐惧又和客户重复下单和市场预期心理有关。根据DIGITIMES Research预估，苹果（Apple）第2季智慧型手机出货量将因消费者等待新机上市的递延效应，以致出货量有3成的衰退幅度；至于笔记型电脑的出货量，DIGITIMES Research预估2018年第1季退幅度明显扩大。第2季则因成品库存水准不低，加上Chromebook在教育市场面临衰退风险，会有-5%的衰退率。
同样的，现在电脑、智慧型手机进入市场饱和后，市场看到的是MLCC下一波可能的爆发潜质。例如被动元件厂引用BI Intelligence的预估认为2017至2025年具导航、远端侦测、影音串流、自动驾驶等驾驶辅助系统的连网汽车出货量将从2017年3,300万台成长至2025年的7,700万台。连网汽车产值会从729亿美元，上升至2025年的2,192亿美元，成长3倍。虽然Uber自驾车死亡事故后，已对消费者信心带来冲击，连网车、自驾车的普及时程可能受影响。但对相信市场预测的投资者和MLCC制造商而言，未来的市场大饼不可能改变，未来几年的供给一定吃紧。
在5G方面也充满想像空间，更是推升MLCC持续紧缺的预期心理。台系被动元件业者引用Strategy Analytics的研究，说全球5G智慧型手机的出货量将从2019年的200万支，成长到2025年的15亿支。短短6年竟成长750倍。暂且不论各国电信营运商在4G的投资回收进度是否会对后续5G基础建设的投资时程带来影响，也不确定智慧型手机从4G转换5G的速度是否如预测般快速，但事实是全球2017年智慧型手机出货量为14.7亿支，到了2025年如果有15亿支5G手机出货，其实也代表4G手机的出货可能会大幅下滑。但对许多人而言，只看到750倍的5G手机成长，和从过去经验预测新一代智慧型手机会提高被动元件使用量，并没有看到改朝换代后4G手机出货量必然发生的自由落体变化。而且在长期缺货、涨价影响下，许多新型智慧型手机和电子产品在设计上，早已朝减少MLCC的用量的布局迈进。
除了车用市场和5G市场的乐观预测外，MLCC在任天堂Switch、微软Xbox One X、索尼PS4 Pro等游戏机、虚拟货币挖矿、工业控制和LED照明韍场（包括家用与户外照明）、物联网（IoT）、云端服务器、节能环保家电等等的需求仍充满想像空间。现在就看日系、台系、韩系、陆系、美系等各大被动元件厂的产能扩充计划。只要供给增加的速度不超过需求增加的速度，基本上不论利基、高阶产品或大宗标准型产品，被动元件厂都可能持续享有不错的获利表现。
根据台系各业者提供的财报，各家业者几乎皆不受第1季农历年节因素影响，营收和毛利率在市场缺货和涨价的情况下持续走高。国巨2018年第1季合并营收已突破新台币110.23亿元，第1季毛利率高达51.4 %，是继第4季的43.7%之后再度往上爬升。华新科第1季合并营收新台币66.42亿元，毛利率35.78%，是首次突破35%大关。禾伸堂2018年第1季合并营收新台币33.54亿元，毛利率30.5%，表现亦不俗。
另根据外电报导，日系的村田制作所（Murata）正积极布局电动车马达、变压器与电池控制系统、自动驾驶服务器与控制系统等车用被动元件市场，未来会持续降低消费性电子、智慧型手机、电脑的产能供应。而其他日系零组件厂如京瓷（Kyocera）、TDK、Alps电气（Alps Electric）等均将车用市场视为必争之地，因此相关的产能扩充与技术提升皆为了符合车用及利基市场的需求而订定。至于哀鸿遍野的大宗市场，似乎不是日系厂商关心的重点。
国巨董事长陈泰铭曾表示，从传统汽车到油电混合车，还有电动车和未来的自驾车，都是电子化控制，汽车产业对被动元件的需求是过去的5倍。就算是采用内燃机的传统汽车，也因为电子用品更多，而使被动元件需求大增。陈泰铭表示，现代的生活已大量电子化，这个趋势不会停止。国巨在汽车、工规、5G等高附加价值应用都不会缺席，国巨会持续扩充在高容值、高耐电压、工业控制等高阶市场的占比。至于大宗型产品，包括国巨、华新科都没有收手或减产的规划，这代表台系被动元件在投资与产能规划上仍有强烈的企图心，也有能力做到两面讨好。只是市场诡谲多变，杀头的生意有人做，没有人知道MLCC会不会再上演一次Y2K事件。
编辑：admin 最后修改时间：2018-05-10
